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Noticias 31/01/2012
La banca ha comenzado otra ronda de ajustes de plantilla para reducir costes y mejorar eficiencia. Según los expertos, aún sobran de 40.000 a 50.000 trabajadores en el sector. Banco Pastor, Banca Cívica, BMN, Kutxabank, Unicaja, CAM y Novagalicia han iniciado negociaciones o contactos con los sindicatos, adelantándose a la segunda ronda de fusiones. Solo Pastor realizará prejubilaciones con cargo a sus resultados.
La rentabilidad exigida en el secundario a la deuda portuguesa hace inviable que el país luso pueda financiarse en el mercado secundario. El rendimiento superó ayer el 20% en todos los vencimientos de uno a ocho años y alcanzó el 17,4% en el bono a 10 años. La decisión de Standard & Poor’s de rebajar a Portugal a la categoría de bono basura ha generado, según los expertos, un círculo vicioso: los inversores se ven obligados a salir del bono, lo que obliga a aumentar su rentabilidad para atraer a nuevos inversores. Este incremento de la rentabilidad hace inviable la financiación de Portugal. El efecto es que los inversores aceleran su marcha, lo que incrementa aún más la rentabilidad y agrava la situación.
La CE plantea limitar los bonus para los directivos de la banca. El comisario europeo de Mercado Interior, Michel Barnier, ha planteado hoy de nuevo limitar las bonificaciones para directivos de la banca que en este contexto de crisis considera «inaceptables». Barnier ha planteado «la posibilidad» de establecer un mínimo de capital fijo y otro variable para las bonificaciones y que este último no pueda exceder determinado porcentaje, con el fin de limitar el total. También ha propuesto la opción de imponer un máximo absoluto para las remuneraciones más altas o bien dar poderes a las asambleas de accionistas para que pongan sus límites.
Noticias 30/01/2012
El inversor de perfil conservador tiene cada vez menos lugares donde refugiarse. El universo de activos con la máxima calificación crediticia se ha reducido un 70% en el último año y las rentabilidades que ofrecen los escasos miembros de este selecto club son tan exiguas que el ahorrador se arriesga a obtener retornos negativos. «El retorno real que puede esperar un inversor que apuesta por activos sin riesgo una vez ajustado con la inflación probablemente será negativo o como mucho cero en el corto plazo».
Noticias 27/01/2012
Banco Sabadell concentrará el saneamiento de su balance en 2012. Para ello, recurrirá a los 832 millones que tiene de provisiones genéricas. Sus activos problemáticos están cubiertos al 36%. El grupo ganó 232 millones en 2011, un 39% menos. Espera que su mora se estabilice este año.
El Ibex subió ayer un 1,85% hasta situarse en los 8.713,80 puntos, su mejor cota desde inicios de enero. La decisión tomada el miércoles por la Fed de mantener los tipos de interés en torno al 0% hasta 2014, unida al optimismo sobre un inminente pacto entre Grecia y sus acreedores fueron los principales motivos. La presión soberana cae para todos, a excepción de Portugal.
Noticias 26/01/2012
El sector inmobiliario sigue acaparando un tercio de todo el crédito: 303.500 millones. Lo mismo que en 2007. Expertos financieros consideran que, el hecho de que el volumen de crédito destinado a promotoras inmobiliarias no haya descendido, responde a que estos préstamos «se mantienen vivos artificialmente para no tener que provisionarlos«. Si Economía obliga a provisionar solo activos adjudicados pero no estos préstamos, el crédito seguirá congelado.
La CE vetará el proyecto de fusión de la Bolsa de Nueva York con la de Fráncfort. Teme que la unión elimine la competencia en el mercado de algunos productos derivados denominados en euros, como los futuros sobre divisas. Bruselas habría aceptado la fusión si las compañías hubieran renunciado a uno de sus dos mercados de futuros (Liffe y Eurex, respectivamente), pero las Bolsas se han negado. Con la operación vetada, el mapa de posibles operaciones corporativas en el sector vuelve a abrirse.
El 87% de clientes de Caixa Bank acepta el canje de preferentes. De los 144.500 clientes afectados, el 87,16% aceptó la conversión. En términos monetarios, de los 4.897 millones de euros emitidos en preferentes, se ha tramitado ya la conversión del 86,17%. El plazo finaliza oficialmente el próximo martes 31 de enero, por lo que no se descarta que pueda aumentar el porcentaje de clientes que han aceptado.
Noticias 25/01/2012
En 2011 cerca de 30 fondos de inversión españoles de renta fija a corto y largo plazo superaron el 4% de rentabilidad neta de comisiones y una docena de ellos superaron el 4,5%, según datos de Inverco. Sin contar el Tarfondo, de UBS, que obtuvo un 8,35% de rentabilidad debido a un cambio en su política de inversión durante el año (paso de renta variable a renta fija a corto plazo, por lo que no es comparable), los fondtesoros han sido los más rentables dentro de esta categoría. Estos fondos invierten mayoritariamente en deuda española y han conseguido rentabilidades superiores, en algunos casos, al 5% en un año muy difícil para la inversión.
Noticias 24/01/2012
Bankia ultima la venta de Tasamadrid al fondo de capital riesgo Advent, propietario de la líder del sector, Tinsa. La operación, que generará un gigante con más del 30% de cuota de mercado, cuenta con el beneplácito del Banco de España, que persigue desvincular a las tasadoras de la banca.
Las Bolsas europeas cerraron con discretas ganancias después de conocer un posible acercamiento de posturas entre los acreedores y el Gobierno griego sobre la quita de la deuda. El Ibex ganó el 0,67% a pesar del pronóstico del Banco de España, que prevé que el PIB caiga un 1,5% este año.
El FROB acaba de modificar su reglamento interno para acelerar el proceso de fusiones y para que las pujas cuenten con el mayor número de ofertas posibles. Las cajas que han recibido ayudas públicas a través de participaciones preferentes, o el denominado FROB 1 podrán pujar por las intervenidas, Banco de Valencia Catalunya Caixa y Novagalicia.
Noticias 23/01/2012
Las inyecciones de liquidez del BCE a tres años se han convertido en una potente arma para estabilizar la zona euro. Los efectos se han sentido más allá de la banca. Los costes de financiación se han relajado, los Estados europeos colocan deuda con facilidad y el tono del mercado ha mejorado. Los expertos alertan, eso sí, de que la tensión puede regresar si Europa no avanza en la integración fiscal.
El Ibex cierra en los 8.561,90 puntos tras caer el 0,49% y salda la semana con avances del 1,32%. Las bolsas europeas optaran por la cautela, con la vista puesta en Grecia, donde el acuerdo con los acreedores privados sobre la quita de una importante de su deuda está cerca, según ha asegurado el portavoz del gobierno, Pantelis Kapsis. El euro cedió posiciones tras las últimas subidas, aunque logró mantenerse por encima de la cota de 1,29 dólares.
Las preferencias de los gestores españoles para defenderse de la incertidumbre durante los primeros meses del año. Prefieren mantener posiciones lo más conservadoras posibles. Los gestores se decantan por deuda corporativa, fondos flexibles de renta fija y productos de bonos a corto plazo, para proteger la cartera. Han elevado el peso de la renta fija a máximos de los últimos dos años, en el 47,5%. Mientras, han reducido el porcentaje que asignan a la renta variable al 42,7%, mínimos también de 48 meses.
Noticias 20/01/2012
La nueva fase del proceso de concentración del sector financiero debería saldarse con un ajuste adicional del 20% de la capacidad instalada de las entidades financiares (plantilla y oficinas), según fuentes próximas al Ejecutivo. El sector deberá reducir capacidad en un intenso proceso de fusiones que no contará con dinero público ni con ayudas como las recibidas por Sabadell al comprar CAM. Alguno de los tres grandes grupos bancarios, Santander, BBVA y CaixaBank, habrá movido ficha entre marzo y abril. También las cajas medianas deberán movilizarse. Las nacionalizadas Catalunya Caixa y Novagalicia están ya en todas las quinielas, pero el Ejecutivo también espera que grupos como Banca Cívica, Caja 3, BMN o Unicaja-Caja España-Duero busquen nuevas alianzas para sobrellevar la nueva carga del ladrillo.
El Ibex subió ayer un 2,17% y cerró en 8.603,8 puntos, máximo en dos semanas. El volumen apenas superó los 2.250 millones de euros. La subida del Ibex se fundamentó en la pujanza de la banca. La Bolsa ignoró que el FMI pronosticó ayer dos años de recesión para España, con un descenso del PIB del 1,7% en 2012 y del 0,3% en 2013. El Tesoro colocó 6.610 millones, frente al objetivo máximo de 4.500. Otros emisores soberanos de la eurozona que, según S&P, cotizan como bono basura, además de España, son Eslovenia, Italia, Irlanda, Portugal y Grecia.
La negociación del convenio de banca se suspende en la recta final. Los sindicatos están dispuestos a ceder en materia salarial para los trabajadores que se queden, si la patronal garantiza buenas condiciones de salida para los que pierdan el empleo en la nueva ronda de fusiones que va a impulsar el Gobierno. Por el momento, a la patronal no han debido de cuadrarle las cifras, porque no han ofrecido las citadas garantías. Ante el inmovilismo de la patronal, los sindicatos CC OO y UGT dieron por suspendidas las negociaciones, y advirtieron que iniciará movilizaciones para reivindicar protección ante el inminente ajuste laboral.
Noticias 19/01/2012
Cataluña, Valencia, Baleares, Murcia y Andalucía afrontan este año 7.340 millones en vencimientos de bonos patrióticos, destinados a inversores minoristas. A esta cifra hay que sumar 161 millones en pago de intereses. Los expertos destacan que el principal problema de estos bonos para minoristas es su escasa liquidez. El riesgo de impago aún no se considera y, desde luego, no es eso lo que está cotizando el mercado secundario.
El Ibex cedió ayer el 1,34%.Telefónica, que bajó el 2,46%, y Santander, que cedió el 1,92%, fueron los máximos responsables del resultado de la Bolsa. Ayer, Fitch advertía de que su amenaza de rebaja de calificación a seis países europeos, entre los que se encuentra España, se materializará probablemente. El selectivo español no pudo con los 8.500 puntos. Las Bolsas siguen evolucionando con escaso negocio.
Noticias 18/01/2012
El Tesoro español y el fondo de rescate europeo emiten deuda con éxito. Grecia y Bélgica también emitieron deuda sin problemas. Todo ello en una sesión en la que no faltaron noticias desestabilizadoras como el pronóstico de Fitch sobre Grecia, país al que califica de insolvente, los resultados peores de lo esperado de Citi o la nueva advertencia de S&P. La agencia recordó que sus recortes tendrán consecuencias en los ratings de los bancos en las próximos días. En este contexto, un optimismo moderado dominó los mercados. El Ibex sumó el 1,01%.El euro subió al entorno de 1,27 dólares.
La banca ha transformado las hipotecas. Los diferenciales que añaden al índice de referencia euríbor han pasado del 0,25% a comienzos de 2011 al 1% en la segunda mitad del año y hasta más del 3% en el arranque de 2012. Ni el recorte de los tipos de interés, ni la caída del euríbor, ni la barra libre de liquidez han conseguido que las entidades financieras retomen las hipotecas baratas tan famosas hace apenas un año. La razón fundamental es el obligado desapalancamiento ante las exigencias de capital de la Autoridad Bancaria Europea (EBA). Es decir, la banca prefiere reducir su balance (prestar menos) para alcanzar los ratios de solvencia requeridos.
Noticias 17/01/2012
La banca espera cerrar un nuevo convenio este jueves. La negociación podría saldarse con la petición patronal de dos años de congelación salarial (2011 y 2012), seguidos de otros dos de moderación (subidas cercanas al 1,5%). De aceptar, los sindicatos exigirían a la patronal bancaria, la AEB, que suavice su intención de eliminar los complementos salariales por antigüedad y que se comprometa a mantener el empleo. El convenio quedaría así desligado del IPC, como venía ocurriendo. La inmediatez de la cita ha obligado a los negociadores de las cajas a retomar con urgencia el diálogo sobre su acuerdo. Tanto como para adelantarse y fijar su encuentro el miércoles. Según expertos laboristas, la patronal de las cajas tratará en la medida de lo posible, mantenerse en el convenio de cajas, porque el otro diluiría su poder y crearía conflictividad.
El Ibex 35 cedió el 0,01% mientras la prima de riesgo se relaja hasta los 341 puntos. Logró aferrarse a la cota psicológica de los 8.400 puntos, a pesar de la rebaja por parte de la agencia Standard & Poor’s de la calificación de la deuda española el pasado viernes. El empuje de grandes valores como Repsol (+0,94%), Santander (+0,57%), BBVA (+0,69%) y Telefónica (+0,37%).
Noticias 16/01/2012
La subasta de liquidez a tres años del BCE está restando presión a la banca, que tiene más capacidad para gestionar los vencimientos de deuda que afronta este año y puede permitirse reducir la rentabilidad de sus productos. En este escenario, ya son varias las entidades que han decidido inaugurar el ejercicio con recortes en el precio del pasivo. Pese a todo, siempre hay quien prorroga sus ofertas e, incluso, quien saca la artillería pesada para poder competir. cambio en la fiscalidad de las rentas del ahorro anunciado por el Gobierno dará mayor atractivo a los depósitos a más de dos años.
Los extranjeros no residentes han retirado en 12 meses 48.000 millones de euros de depósitos de los bancos españoles, con lo que su volumen se ha reducido un 39,1%. En las cajas, que tienen menos presencia en este segmento de negocio, el descenso ha sido de solo el 2,3%. Además de los particulares y las instituciones de inversión colectiva, hay un tercer operador que ha reducido su exposición a cuentas y depósitos en bancos que operan en España: las filiales de multinacionales extranjeras. Con las tensiones de liquidez que están sufriendo todo tipo de compañías, muchas centrales han obligado a sus filiales a limitar al máximo los fondos que mantienen fuera de sus países de origen, explican fuentes del sector.
Noticias 13/01/2012
La reestructuración del sector financiero español deberá apoyarse en Bruselas. El nuevo Ejecutivo considera inevitable que la banca asuma de una vez por todas el valor real de los activos inmobiliarios que tiene en su balance. Habrá entidades financieras, fundamentalmente cajas de ahorros, que no podrán hacer frente a una severa depreciación de los créditos inmobiliarios, créditos a promotores y activos adjudicados que tienen en su balance. Ante la imposibilidad de captar capital en los mercados, «el Ejecutivo se está planteando que el proceso de recapitalización de las entidades débiles cuelgue en parte de la Facilidad Europea de Estabilidad Financiera».
El Tesoro colocó ayer el doble de lo previsto en la primera subasta del año gracias a la fuerte demanda de la banca. Emitió 9.986 millones en bonos, lo que implica que un día logró captar el 11% del total de deuda a medio y largo que prevé emitir este año. «Si subastan el doble de lo previsto al final lo que hacen es quitarse presión. Amarran ahora por lo que pueda venir», explican fuentes del mercado.
Noticias 12/01/2012
La gran banca negocia con el Gobierno una vía rápida para sanear el sector y con la que zanjar cuanto antes la reestructuración. El Ministerio de Economía estima que son necesarios 50.000 millones de euros, pero queda fijar qué activos hay que sobreprovisionar y el plazo para reunir el dinero, un periodo que la gran banca desea acortar para definir el grupo de entidades que liderará el posterior proceso de fusiones.
Noticias 11/01/2012
La asociación de sociedades de capital riesgo que operan en España, Ascri, reclama mayores facilidades para que los fondos de pensiones puedan invertir en firmas de capital riesgo. En la actualidad la inversión destinada a fondos de capital riesgo por fondos de pensiones españoles no supera el 0,1% del total que recibe el sector.
La inyección masiva de liquidez del BCE no ha servido para estimular la concesión de créditos, las compras de deuda soberana o la normalización del mercado interbancario. La tensión se vuelve a palpar en los mercados y en previsión de un recrudecimiento aún mayor de la crisis soberana, las entidades financieras prefieren guardar el dinero para asegurarse los vencimientos futuros o cualquier otro contratiempo antes que prestarlo, incluso si ello significa perder dinero pues no hay que olvidar que el BCE presta dinero al 1% y las entidades lo depositan al 0,25%.
El Ibex 35 subió ayer un 2,34% y ha enderezado su tendencia bajista de cuatro sesiones consecutivas, gracias a las fuertes ganancias en los títulos de Santander y BBVA, superiores al 5%, con lo que se ha quedado a las puertas de reconquistar los 8.500 puntos. En el mercado de deuda pública, la prima de riesgo española se relajaba levemente a los 365 puntos básicos, tras superar en las primeras horas de la sesión los 370 puntos. El euro, por su parte, perdía posiciones frente al dólar y a media sesión el cambio entre las dos monedas se situaba en 1,2781 unidades.
Noticias 10/01/2012
Alemania adjudica bonos a corto plazo a una rentabilidad negativa, lo que demuestra el grado de confianza que los inversores tienen hacia los activos del país. Ayer el Gobierno alemán subastó deuda por 3.900 millones de euros, ante una previsión de 4.000 millones, en letras a seis meses a un tipo de interés del -0,012%. La Unión Europea y el Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera (MEEF) colocó con éxito en el mercado 3.000 millones en bonos a 30 años al 3,75%. De los ingresos obtenidos, Irlanda y Portugal recibirán 1.500 millones cada uno como parte del rescate acordado el pasado año. La tensión vivida en los mercados de renta fija no se trasladó con la misma intensidad a las Bolsas. El Ibex cerró con un descenso del 0,12%.
Noticias 09/01/2012
Algunas de las cajas de ahorros que se beneficiaron de ayudas del FROB están viviendo una fuerte salida de ahorro de sus clientes. Alianzas como Banca Cívica (liderada por Caja Navarra y Cajasol), grupo BMN (encabezada por Cajamurcia) o Novagalicia, así como CAM, han visto reducirse con fuerza la partida de depósitos de la clientela. De acuerdo con los últimos datos facilitados por la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA), correspondiente a octubre de 2011, tres de los seis grupos que han tenido préstamos del FROB perdieron en 10 meses 10.892 millones en depósitos. Los expertos consideran que a lo largo de 2012 se impondrá una moderación de las rentabilidades en estos productos. «Los bancos no se pueden permitir seguir compitiendo con las letras del Tesoro, que ya pagan un 4% a un año», explican fuentes de un gran banco. «Lo más razonable sería que durante el ejercicio se viviera una moderación en los tipos».
El Ibex acumula un retroceso del 3,24% la primera semana del año. El viernes cerró con una caída del 0,49% y cerró en los 8.289,1 puntos arrastrada por la apertura en negativo de Wall Street. La bolsa de Milán ha perdido un 0,82 %; la de Fráncfort, un 0,62 %, y la de París, un 0,24 %, mientras que la de Londres conseguía terminar en positivo con un avance del 0,45 %. Las mayores ganancias del Ibex han sido para DIA, que ha subido un 2,69 %, seguida de Bankia (1,62 %) e Indra (1,24%), mientras que las pérdidas más significativas han correspondido a Mediaset (-2,61 %) y Gamesa (-2,37 %)
Bancos y cajas aflorarán pérdidas si no aumentan sus provisiones. Algunas entidades financieras españolas comenzarán a aflorar pérdidas si no consigue los fondos suficientes para cubrir el deterioro de la cartera crediticia ligada al sector inmobiliario. De hecho, la crisis económica ha forzado a varias de ellas a aplicar criterios de mayor prudencia en el reconocimiento de la morosidad y en la actualización de los valores de tasación de los inmuebles que poseen para reflejar la realidad del mercado. Unnim ha sido la primera entidad que reconoce esa situación en sus cuentas, pero es previsible que otras lo tengan que hacer en meses próximos.
Noticias 05/01/2012
El Ibex se dejó un 1,72%, hasta los 8.581,8 puntos. El regreso de las dudas sobre el sector financiero marcaron el tono negativo de la sesión y el mal comportamiento de Banco Santander, que perdió un 3,85% en la jornada debido a la avalancha de órdenes de venta que provocó la materialización del canje de sus preferentes por acciones. Además, también encabezaron las pérdidas otros pesos pesados como Gamesa (-6,84%), Mediaset (-2,27%) e Iberdrola (-2,32%).
El saldo total de la financiación que recibió el sector privado bajó un 2,1% en noviembre, según los datos provisionales comunicados hoy por el Banco de España. La sequía del crédito a las familias para la compra de vivienda en el 2,1% interanual. El crédito recibido para este concepto suma 667.935 millones, unos 1.250 millones menos que el mes anterior. Los créditos a hogares para otras finalidades, a su vez, mantienen la tasa de caída interanual en el 5%. A su vez, la financiación de las empresas se situó en 1.268.985 millones. De ellos, 850.784 millones son créditos bancarios. Es esta partida de la financiación empresarial la que más baja, con una caída del 4,5% interanual.
El ministro de Economía cifró ayer en 50.000 millones de euros las provisiones extras que deberá realizar la banca española por su exposición al ladrillo. En su opinión, «en la mayoría de los casos, las entidades pueden realizar esas provisiones por sí mismas, a través de sus beneficios… y estas pueden ser realizadas no en un año, sino a lo largo de varios». Los grandes bancos españoles, especialmente el grupo Santander, se han opuesto a la creación de un banco malo y creen que es preferible que las entidades solventes vayan adquiriendo a las más débiles, con apoyo público.
Noticias 04/01/2012
Sabadell ampliará su capital en un 13,8% para hacer frente al canje de preferentes en acciones. El 93,8% de los inversores han decidido acudir a la oferta que la entidad presidida por Josep Oliu planteó sobre cuatro emisiones de preferentes por un total de 850 millones. Para atender al canje, Sabadell ampliará en los próximos días su capital en un 13,8%. De los 271 millones de títulos que pondrá en circulación parte procederán de su autocartera. Con esta operación mejora su core capital en 150 puntos básicos, hasta alcanzar el 10,55% y da una salida a los titulares de preferentes, ya que se trata de un mercado muy ilíquido.
En 2011 los inversores se han decantado por contratar planes garantizados (que aseguran la totalidad del capital invertido y llevan asociado un tipo de interés que puede ser fijo o variable) o traspasar su patrimonio a planes de renta fija (que invierten en bonos y valores con renta fija). La rentabilidad es uno de los aspectos que se sacrifica en favor de la seguridad. El 85% de los partícipes realiza una media de aportaciones anuales menor a 10.000 euros, según la encuesta realizada por el Observatorio Inverco.
Noticias 03/01/2012
La Caixa apuesta por aumentar los tipos de interés en los nuevos créditos e incrementar las comisiones como vías para mejorar la rentabilidad del sector. La Caixa prevé que el margen de intereses del sistema financiero español se contraiga en torno al 10% este año y crezca ligeramente en 2013. Un deterioro que achaca a la caída de la concesión de créditos, a unos tipos de referencia muy bajos -actualmente en el 1%-, y al elevado volumen de préstamos morosos y activos adjudicados. De ahí la necesidad de acudir a otras vías para mejorar los ingresos.
La crisis del euro lleva a las firmas europeas a perder posiciones. El tradicional dominio de las empresas estadounidenses en Bolsa casi se convirtió en tiranía en 2011. Siete de las 10 mayores empresas del mundo por valor bursátil eran de EE UU el pasado 31 de diciembre, por solo tres un año antes. La compañías españolas se caen de la élite de la renta variable
Noticias 02/01/2012
El Ibex cerró el viernes, último día de 2011 para las Bolsas, en 8.566,3 puntos. La caída anual ha llegado al 13,11% tras subir el 1,38% en diciembre. Se trata del segundo ejercicio consecutivo en negativo para el indicador, con un descenso acumulado en el periodo del 28%. La Bolsa española comienza el nuevo año con 36 valores al incorporarse Dia. Para 2012 los analistas aconsejan carteras diversificadas y valores defensivos. Sin referencias de las Bolsas de Tokio, Londres o Nueva York, cerradas hoy por festivo, el mercado español contará con algunas referencias macro, como el índice PMI manufacturero correspondiente a diciembre de la zona euro.
