Índice de contenidos
Noticias 29/12/2011
Noticias 29/12/2011La banca, y sobre todo las cajas, estudian emitir bonos contingentes convertibles -conocidos como cocos- aceptados por la Autoridad Bancaria Europea como capital de máxima calidad para hacer frente a las pérdidas que afloren y mejorar su solvencia. La idea que baraja Economía es que la banca realice un nuevo descuento sobre el precio a los que tiene contabilizados los activos inmobiliarios en balance del 20% de media, para que afloren las previsibles pérdidas de esta cartera. El efecto de esta medida, además de acercar los precios de estos activos a la realidad del momento y ganar así credibilidad, lleva consigo también un aumento de las provisiones para cubrir pérdidas latentes.
El Ibex cedió ayer el 2,01%, hasta cerrar en los 8.358,4 puntos, en línea con el retroceso del 2% del Dax. La emisión de deuda de Italia, que colocó ayer letras y bonos con fuerte demanda a mucho menor interés, tuvo un efecto positivo muy efímero. El mercado prefirió concentrarse en la emisión prevista para hoy, a plazo más largo, y en la desconfianza de la banca a prestarse dinero. Los inversores siguen apostando por refugiarse en el bund alemán, aun a riesgo de perder dinero en términos reales (teniendo en cuenta la inflación). Las idas y venidas de la deuda soberana marcaron de nuevo la jornada y dejaron al euro por debajo de los 1,30 dólares, retrocediendo a niveles de enero de 2011.
Noticias 28/12/2011
Novagalicia asegura que no podrá ser subastada como mínimo hasta octubre y no antes, como pretende la gran banca y marcan los nuevos planes del Ejecutivo. Novagalicia, una de las mayores entidades en las que participa el FROB junto a Catalunya Caixa, y en la que la gran banca ha puesto sus ojos, no puede ser vendida hasta el 30 de septiembre de 2012, según consta en un contrato público firmado entre el presidente del banco gallego, y el anterior Gobierno, según aseguran en la entidad, quienes también explican que el Real Decreto-ley 2/2011 les da la razón.
El valor de las compañías del Ibex retrocede a los niveles de 2008, el peor ejercicio de la crisis. Al cierre de ayer, el valor de las empresas del selectivo español alcanzaba los 398.732 millones de euros, cifra que está 50.362 millones por debajo del cierre de 2010. Supone, además, que el índice va a concluir con la capitalización más baja desde 2008, cuando quebró Lehman Brothers. Los 50.000 millones de menos que tiene el indicador de renta variable son equiparables a la capitalización en solitario de Santander. El resultado de esta debacle es que el precio al que cotizan muchas empresas está por debajo de su valor en libros.
Noticias 27/12/2011
Las empresas tecnológicas han perdido el atractivo para los inversores. La firma de análisis Birinyi Associates asegura que un 60% de las OPV de compañías relacionadas con internet y las redes sociales desde 2010 cotizan por debajo del precio fijado para su debut. Las salidas a Bolsa de compañías relacionadas con internet en 2011 no ha sido mucho más favorable y solo LinkedIn y Groupon cotizan por encima de su precio de estreno en el parqué.
Noticias 23/12/2011
Los préstamos entre entidades españolas comienzan a reactivarse, pese a que la gran banca denuncia que todavía existe una parte del sector financiero nacional –cajas de ahorros– que tiene que reestructurarse. El precio de financiación de las operaciones día a día se sitúa en torno al 0,5%, pero lo más destacable es que comienzan a verse transacciones a mayor plazo: a una semana, a 15 días e incluso a un mes. Lo meritorio es que el mercado que comienza a reactivarse es el de depósitos, en el que los préstamos son bilaterales. La evolución del euríbor refleja que poco a poco la situación va normalizándose. La referencia a 12meses cerró ayer en el 1,995%, mínimos desde el pasado mes de marzo.
El Ibex subió un 1,01% y cerró en 8.462,9 puntos, aunque con menos de 1.000 millones de volumen de negociación. Las mayores caídas del día se las llevó Banco Sabadell, que se dejó un 1,4%; le siguieron FCC (–1,05%); Acerinox (–0,38%) y Caixa- Bank (–0,33%). Los buenos datos de empleo y de confianza de los consumidores en EE UU apuntalaron ayer una jornada positiva en las Bolsas. El Dow Jones mejora un 5,11% en lo que va de año, aunque aún está un 5% por debajo de los máximos anuales de abril. La prima de riesgo, aunque está lejos de los niveles de emergencia a los que se encontraba hace pocas semanas, permanece en niveles extraordinariamente altos de 342 puntos.
Noticias 22/12/2011
Los compradores occidentales continúan dominando el mercado de M&A en los países emergentes. Las cifras hablan de un mantenimiento estable, con una ligera subida, del volumen de fusiones y adquisiciones por parte de empresas desarrolladas sobre compañías de países emergentes, con 693 operaciones hasta junio de este año, frente a las 662 del mismo periodo del año anterior y las 689 con que cerró 2010. Sin embargo, estas cifras son un 16% menos que el máximo alcanzado en el primer semestre de 2008.
Los bancos europeos acudieron en masa ayer a la primera subasta a tres años celebrada por el BCE. Solicitaron préstamos por 489.200 millones de euros. Evidencia la delicada situación de la banca pero también asegura las necesidades de liquidez a largo plazo. El mercado pareció ver las dos caras y con el paso de las horas se impuso la cautela. Al cierre el Ibex perdió el 0,9% mientras que la prima de riesgo se amplió a 334 puntos básicos.
El Banco Sabadell mantendrá toda la plantilla de la CAM hasta 2013. Durante la reunión con los sindicatos la entidad catalana quiso trasladar un mensaje de tranquilidad y explicó su intención de mantener la plantilla (alrededor de 6.500 personas) durante el año próximo a la espera de analizar la situación sin prisa. Durante el encuentro con la representación sindical, por otro lado, la entidad ha explicado su voluntad de que las participaciones preferentes de la CAM se conviertan en acciones del Banco Sabadell, según las mismas fuentes sindicales. Y sobre las cuotas participativas, la entidad ha recordado que son de la CAM no de la nueva entidad, aunque no cierra la puerta a estudiar una compensación para los propietarios de estos títulos sin derechos políticos que no hayan especulado.
La patronal CECAinforma que la reestructuración ha provocado el cierre del 15,6% de las oficinas y el recorte del 12,5% de la plantillas desde el 2008. Ese ajuste puede no ser definitivo, pues la mayoría de las entidades inmersas en planes de reestructuración preveían recortes de la capacidad instalada (sucursales) y de plantillas de entre el 20% y el 25%. En concreto se han cerrado 3.898 sucursales, ya que a 30 de septiembre se contabilizaban 21.153. En cuanto a los trabajadores, se han recortado 16.985 puestos.
Noticias 21/12/2011
Noticias 20/12/2011
Valencia no coloca toda su última emisión de bonos. El conseller de Economia negocia desde la pasada semana, y a contra reloj, con entidades financieras e incluso con el ICO la urgencia de cubrir totalmente el tramo, es decir, lograr 700 millones más, para evitar una gravísima situación que conlleve, como efecto en cadena, la quiebra de la Administración valenciana. «La amortización de los 1.500 millones del pasado año está garantizada, sí, sí o sí», insiste el conseller sobre este tema.
La persistente subida de la morosidad en la banca española llega hasta el 7,41% en octubre, según los datos del Banco de España. Con este repunte de más de un cuarto de punto, que a su vez es el séptimo consecutivo tras el leve alivio de marzo, el total de dudosos se sitúa en un nuevo récord de 132.000 millones. Además, la tasa de mora toca su nivel más alto en los últimos 17 años, esto es, desde noviembre de 1994 cuando tocó el 8%.
Noticias 19/12/2011
CaixaBank lanza su propia cartera digital. El servicio, que acaba de ponerse a disposición de los usuarios, permite realizar pagos de comercio electrónico a través de una aplicación que puede reunir todas las tarjetas de crédito y débito del usuario, tanto de La Caixa como de otra entidad financiera. A día de hoy la entidad catalana cuenta con tres millones de clientes que ya realizan compras en internet, que suponen el 15% del total de pagos con tarjetas de la caja.
Las cotizadas repartirán más de 3.600 millones hasta finales de enero. Entre ellas, Santander, Repsol, BBVA y CaixaBank. En la recta final del año y en enero, 24 firmas repartirán dividendos, según las comunicaciones a la CNMV y las estimaciones de Ahorro Corporación. De acuerdo a los datos recopilados por Factset, 15 empresas del índice de referencia de la Bolsa española -el 43% del total- han recortado la retribución a sus accionistas en mayor o menor medida. Y muchas además han comenzado a utilizar fórmulas para reducir a la mínima expresión la salida de caja.
Noticias 16/12/2011
La CNMV pide a la banca que informe de las pérdidas de sus preferentes. Aunque la difusión de información será obligatoria, el supervisor asegura que no hay todavía una fecha límite para su cumplimiento. Pero en el mercado corre el rumor de que será el mismo de enero y la difusión de transparencia podría extender a todos los productos de renta fija. Los nuevos requerimientos de capital que ha impuesto el acuerdo de Basilea III y las exigencias de la Autoridad Bancaria Europea han hecho que las preferentes dejen de ser interesantes para los bancos, pues no contabilizarán como capital de máxima calidad. Las entidades están acelerando su conversión en acciones, capital de primera categoría.
El Tesoro español cubrir con creces sus objetivos en las dos últimas subastas. Todo ello propició la brusca caída de las primas de riesgo. La española bajó ayer 28 puntos básicos, con lo que se sitúa en 349 y amplía su brecha con Italia, cuyo spread se encuentra en 463 puntos básicos. Las Bolsas también celebraron el regreso de la calma a los mercados de bonos. El Ibex 35 repuntó un 0,84% y terminó en 8.250, si bien los inversores aún no conocían la decisión de S&P de recortar el rating a 10 entidades financieras españolas. Solo Santander y BBVA se salvan de la rebaja de rating de Standard & Poor’s.
Noticias 15/12/2011
El Ibex perdió ayer el 1,75% hasta los 8.182,00 puntos y acumula un retroceso del 5,4% en lo que va de semana. El euro pierde el cambio de 1,30 dólares. Los inversores no ven que los problemas tengan vías de solución. En lo que va de semana el precio del oro se ha depreciado más de un 9% y acumula una caída del 18% desde los máximos históricos que alcanzó a mediados de septiembre. Aunque la mayoría de analistas considera que su potencial sigue siendo alcista, el repunte de la divisa norteamericana y la falta de contundencia de la Fed para garantizar que imprimirá más dólares han llevado a los inversores a vender.
Noticias 14/12/2011
La fuerte demanda de particulares en la subasta de letras del Tesoro ayer fue determinante para relajar el coste de financiación del Estado. El Banco de España canalizó más de 8.000 peticiones de inversores minoristas, más del triple que en la subasta del año pasado al mismo plazo, y fuentes del mercado estiman que a este grupo se le adjudicaron cerca de 800 de los 4.941 millones que colocó el Tesoro en letras a 12 y 18 meses. Riesgos en Alemania: Royal Bank of Scotland considera que comprar protección contra la deuda alemana a través de CDS (credit default swaps) tiene sentido en casi cualquier escenario.
El Ibex cayó el 0,63% para cerrar en los 8.327,8 puntos. Alemania no quiere ampliar el fondo de rescate y las declaraciones en este sentido ayer de la canciller alemana sirvieron para decantar la sesión al lado negativo. En Wall Street, el mercado tuvo que digerir el resultado de la reunión de la Reserva Federal. La autoridad monetaria mantuvo las tasas de interés y su política de canje de bonos del Tesoro de corto plazo por los de largo plazo, al tiempo que comentó que espera un crecimiento económico moderado. Al cierre, el Dow Jones cayó un 0,55%, el Nasdaq, el 1,26% y el S&P 500, el 0,87%.
La banca comienza a ordenar sus activos inmobiliarios ante la previsible creación de un banco malo. Bankia, la firma con más inmuebles y suelo del sector, dio el lunes el primer paso al fusionar las sociedades inmobiliarias de las siete cajas que la componen. Su matriz, BFA, se sumará al proyecto. El objetivo final es traspasar en un futuro estos activos a un banco malo sectorial si se crea esta institución o recibir avales del Estado si triunfa la opción de que cada entidad tenga su banco malo.
Noticias 13/12/2011
Los expertos creen que el euro se ha fortalecido pero que no se ha solucionado la crisis soberana, que habría sido peor ayer de no ser por las compras del BCE. La prima de riesgo española se elevó ayer 18 puntos, hasta 377, recuperando el nivel previo a la cita europea. Las bolsas sufrieron ayer importantes caídas tras la alegría del viernes. El Ibex se dejó un 3,11%, hasta los 8.381 puntos, con todo el panel en negativo, salvando a Sabadell, que subió un 0,24%. Fráncfort cayó un 3,36%, París, un 2,61%, Milán, un 3,79% y Londres, un 3,12%.
Noticias 12/12/2011
La CNMV suspendió la cotización de las cuotas de la CAM cuandoapuntaban un desplome en Bolsa. A requerimiento de la CNMV, y a través de un hecho relevante, el Sabadell ha confirmado que «las cuotas participativas de Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) no han sido traspasadas a Banco CAM (Banco CAM) en virtud de la escritura pública de segregación de la actividad financiera de CAM a Banco CAM de fecha 21 de junio de 2011». La prensa local valenciana, sin embargo, ha especulado con la posibilidad de que el Sabadell ofreciera a los cuotapartícipes un canje de cuotas participativas por acciones nuevas del banco catalán.
Las firmas de inversión ya miran para 2012. La Bolsa afronta un periodo de volatilidad, de incertidumbre y también de riesgo. No es por falta de oportunidades, pero se ha visto cómo en 2011 ni los precios bajos, ni las compañías más atractivas por rentabilidad por dividendo han escapado del castigo de los inversores. El próximo año habrá que seguir hilando fino, pero la renta variable presenta, más que nunca, una ocasión histórica. Los expertos tienen serias dudas sobre la sostenibilidad del reparto de dividendos en un entorno de crisis. Diversificación. Es la premisa de los gestores de cara al diseño de estrategias para los próximos meses. Los valores de mejor pronóstico en Europa son energía, materiales e infraestructuras, industria y tecnología, farmacéutico y alimentación
Noticias 07/12/2011
Basilea III amenaza con debilitar la demanda de deuda pública. La nueva regulación bancaria, que no entrará completamente en vigor hasta 2019, elevará las exigencias de capital pero también definirá nuevos requisitos en cuanto a la liquidez, como fórmula de prevenir de cara al futuro nuevas dificultades de financiación que vuelvan a bloquear la concesión de crédito. Sin embargo, el hecho de que Basilea III vaya a permitir la presentación de activos distintos a la deuda pública como colateral a la hora de obtener financiación puede suponer una amenaza para la demanda de bonos soberanos, en un momento especialmente delicado en la zona euro.
El Banco de España anuncia que eliminará la retribución variable de la cúpula de una entidad con ayudas públicas, salvo «razones justificadas». También podrá obligar a que esta se reduzca considerablemente en el caso de que obtenga unos resultados mediocres o negativos. Asimismo, seguirá el principio de que no hay nada peor que poner luz y taquígrafos sobre las remuneraciones: exigirá a las entidades con recursos del FROB que publiquen los salarios del consejo y la dirección de forma individualizada, según la Circular sobre recursos propios publicada ayer. Deberían anunciarlos los primeros meses de 2012.
El banco chino ICBC abrirá una sucursal en Barcelona antes del próximo verano. Esta sucursal sería la segunda del grupo financiero en España, después de que abriera a principios de año una oficina en el madrileño Paseo de Recoletos. De momento ha descartado otra apertura más.
Noticias 05/12/2011
Hasta el momento se han adoptado muy pocas medidas para corregir las duplicidades y los excesos en el gobierno de las cajas. El problema del sobrepeso de la arquitectura de gobernanza del sector de cajas ya ha comenzado a ser denunciado. 5.170 miembros de 35 asambleas, 625 consejeros y más de 15 millones de euros en dietas se mantienen, a pesar de la transformación y reducción del sector.
El bex ha redondeado la semana con una espectacular remontada del 10,2%, hasta los 8.558,6 puntos, y con una rebaja próxima a los 100 puntos en la prima de riesgo. La inyección de liquidez de los bancos centrales ha disparado las expectativas de cara a la próxima semana. Los mercados confían en nuevas rebajas del BCE y en una refundación del euro, liderada por Alemania y Francia, y marcada por una mayor disciplina fiscal. El mercado espera un acuerdo histórico el próximo viernes que no solo garantice el rescate de cualquier país de la eurozona en apuros, sino que también siente las bases de un plan que conduzca hacia la unión fiscal y hacia los ansiados eurobonos.
Noticias 02/12/2011
Las rentabilidades ofrecidas por la deuda ganan fuerza entre los inversores, que en lugar de renovar sus depósitos están empezando a barajar la alternativa de comprar deuda pública. A los elevados rendimientos de la deuda soberana se suma que la cantidad necesaria para comprar letras es mucho menor que la exigida por los depósitos. Con tan solo 1.000 euros, los inversores pueden adquirir letras del Estado. Al no poder pedir dinero prestado, a las cajas y bancos solo quedaría aumentar los tipos de interés de sus productos hasta límites que no resultarían rentables para la banca o aprovechar la coyuntura para rentabilizar su capital invirtiendo en deuda pública.
El Banco de España descarta trocear Caja Mediterráneo (CAM) o dejar desierta su subasta. La oferta de Sabadell es la que cuenta con más posibilidades para hacerse con la entidad alicantina, una operación que le convertiría en uno de los grandes de la banca española. Ahora es la oportunidad de Sabadell y si no logra dar el salto con esta reestructuración y sobrepasar los 150.000 millones de euros en activos (tiene 95.000 millones) podría ocurrir que otra entidad se le acercara para comprarlo. Hace algo más de un año, La Caixa ya se acercó con un suculento talonario para integrar Sabadell en su grupo. En esa ocasión Sabadell lo pudo rechazar.
Noticias 01/12/2011
Los expertos advierten de que la tendencia sigue siendo bajista. Los mercados vivieron ayer la segunda jornada de euforia de la semana, con ganancias superiores al 3% en todos los grandes índices. El Ibex acumula una racha de cuatro sesiones consecutivas al alza que suponen una recuperación del 9,4%, el mejor dato desde mediados de septiembre. La subida del 3,96% de ayer deja al Ibex en 8.449,5 puntos. Las Bolsas se aferraron ayer al inesperado movimiento concertado por la Fed, el BCE y otras cuatro entidades, de abaratar las facilidades de liquidez en dólares, desbloqueando así el cerrojazo al grifo del crédito, que amenazaba con estrangular a la banca.
La propuesta de directiva Mifid II establece que el asesor financiero independiente «no aceptará ni recibirá honorarios, comisiones ni otros beneficios monetarios abonados o proporcionados por un tercero o por una persona que actúe por cuenta de un tercero en relación con la prestación del servicio a los clientes». Esto supondría un fuerte varapalo para el mercado nacional, ya que un 20% de estos profesionales perciben actualmente en España algún tipo de comisión por la venta de productos financieros de las instituciones financieras. Sin embargo, para otros reforzaría su autonomía y les haría más fuertes de cara a los inversores, especialmente los family office.
